疫情期间ipo的糟糕表现正在伤害其他等待上市的公司

　　在金融界，交易通常以年份来描述，就像好酒一样。

　　或许葡萄酒爱好者可以给失望和幻灭的投资者一些词汇，用来描述2020年和2021年的首次公开发行(ipo)年份。“不可饮用”是这一系列新股上市后人们想到的较为温和的词汇之一，这些新股的价格几乎全部暴跌。“Plonk”、“corked”和“vinegar”也适用。

　　疫情过后，华尔街掀起了一股前所未有的加拿大ipo浪潮。2020年，77家公司融资55亿美元。第二年，共有171家公司上市，筹集了创纪录的102亿美元资金。这些股票中的大多数目前的交易价格仅为IPO价格的一小部分。

　　一系列IPO表现平平的问题在于，眼光敏锐的投资者现在正在避开新股发行市场。这对投资银行家来说是一个不利因素，他们已经看到了大量的ipo放缓到涓涓细流。

　　但即使交易失败，华尔街也能赚钱。那些从推动ipo中获利的律师和银行家们，现在正在收取新一轮的费用，将这些公司私有化，其价格远低于它们在公开市场上市时的价格。

　　对于Telus Corp.等公司和onex Corp.等私募股权基金管理公司来说，最近几次ipo的糟糕表现以及它们给投资者留下的不良印象是一个更大的问题，这些公司原本指望通过公开市场发行来实现其战略目标。

　　Telus T-T于2021年冬季将其客户体验部门Telus International (Cda) Inc.分拆出来，以每股25美元的价格上市，预计这将是该公司一系列ipo中的首例。这宗14亿美元的ipo是多伦多证券交易所(Toronto Stock Exchange)规模最大的科技股上市交易。

　　Telus首席执行官达伦·恩特威斯尔(Darren Entwistle)设想，在这一具有里程碑意义的交易之后，公司将推出医疗保健和农业部门的产品。这些分拆公司的估值都很高，预计将为电信公司的股东带来回报，并为母公司和子公司的扩张筹集资金。

　　Telus International的IPO令购买该公司股票的投资者大为失望。自上市交易以来，该公司股价已下跌70%。任何向公众出售Telus Health或Telus Agriculture股份的计划，都需要Telus International的命运发生逆转。恩特威斯尔的宏伟愿景现在被搁置了。

　　对于私人股本基金而言，ipo表现不佳影响了它们的一种赚钱方式:收购公司，对其进行重组，然后通过在公开市场出售或出售给其他基金管理公司来套现。

　　例如，onex -t就希望在不久的将来出售西捷航空公司(WestJet Airlines Ltd.)。它于2019年以50亿美元收购了该航空公司。对于这家加强了海外和度假业务的航空公司来说，首选的航线一直是IPO。在市场情绪发生转变之前，很难想象被过去的私募股权发行所灼伤的投资者会蜂拥购买周期性航空公司的股票。

　　在私人股本圈，所有的行动都围绕着收购上市后就失败的公司。在2020年和2021年在多伦多证券交易所上市的20家科技公司中，目前有7家正在被私有化。

　　软件公司Q4 IncQFOR-T同意以每股6.05美元的价格接受硅谷Sumeru Equity Partners的收购，这一出价仅为该公司每股12美元IPO价格的一半。农业软件扮演Farmers Edge Inc.。FDGE-T以每股17美元的价格上市。控股股东费尔法克斯金融控股公司现在，FFH-T以每股0.25美元的价格收购长期支持者的股份，让他们摆脱痛苦。

　　两年ipo的糟糕表现不仅损害了交易商的声誉，还助长了投资者的愤世嫉俗。20年和21年的糟糕年份阻碍了Telus和Onex等旗舰公司的增长战略。这需要几年的时间，需要几只成功的股票上市，才能让投资者不再对劣质股票感兴趣。