马来西亚大华继显(UOBKH)研究部门维持对Sapura Energy Bhd的“卖出”评级,此前该公司公布2024财年(24财年)的核心亏损超过预期。
该集团的利息、税项、折旧及摊销前盈利(Ebitda)也未能达到正轨或实现其重置计划的目标。
这家研究公司表示,尽管Sapura Energy为重组争取了更多时间,但Ebitda复苏仍不确定。
UOBKH Research认为,即使这成为现实,该股最早也只能在2025年1月之后才能上涨。
周一,Sapura Energy公布截至2024年1月31日的第四季度净亏损7.2844亿令吉,此前三个季度盈利。
由于减值准备较低,全年亏损由FY23的31.6亿令吉减至5.0866亿令吉。
“由于缺乏细节,我们认为所有部门都造成了Ebitda的挫折,特别是钻井部门,其折旧最高,为3亿元人民币。
UOBKH Research在一份报告中表示:“另一个令人意外的负面消息是,由联合公司Sapura OMV运营的勘探部门在24年第四季度录得1.82亿令吉的税前亏损。”
尽管Ebitda较低,但该集团的营运现金流同比增长两倍,至3.11亿令吉。
“然而,我们认为这很可能是对安排方案的限制令再次延长的结果,这是不可持续的,”它补充说。
据该研究公司称,Sapura Energy还从一家巴西合资企业偿还的4.71亿令吉预付款中受益。贷款也继续从106亿令吉上升至109亿令吉。
“尽管集团有50亿令吉的未付订单和30亿令吉的合资订单,但在通胀和行业成本不断上升的情况下,经营状况仍然严峻。
“此外,该集团在获得融资和营运资金以执行合同方面继续面临挑战,”大华银行研究表示。
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