纳斯达克100指数跌至1万亿美元

　　

　　

　　纽约:投资者对人工智能(AI)的前景感到失望，引发纳斯达克100指数暴跌1万亿美元，人们质疑对人工智能的大量投资需要多长时间才能获得回报。

　　纳斯达克指数暴跌超过3%，是自2022年10月以来最糟糕的几天。排名落后的是一些人工智能技术公司，其中以英伟达、博通和安谋控股等半导体公司为首。

　　周二晚些时候，Alphabet Inc .发布了一份中间路线的收益报告，报告显示资本支出过高，引发了股市的抛售。该公司股价下跌逾5%，创下今年1月以来的最差表现。

　　特斯拉公司(Tesla Inc .)股价下跌超过12%，此前该公司首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)没有提供有关该公司自动驾驶汽车计划的详细信息。

　　“最重要的问题是，所有人工智能基础设施支出的投资回报在哪里?Mapsignals首席投资策略师亚历克?杨(Alec Young)表示。

　　“花费了相当多的钱。也许几年后就会有回报。但我认为，投资者意识到，回报需要一段时间才能实现，短期内，超大规模企业的收益正受到他们在这方面投入的多少的影响。”

　　因此，交易商现在支付更多的价格来防范科技股的波动。英伟达的期权波动率升至3月中旬以来的最高水平，博通(Broadcom . n:行情)的看跌期权溢价处于三个月高位。

　　两周前，美国公布的通胀数据低于预期，引发投资者大规模从科技股赢家转向将从美联储(fed)降息中获益最多的公司，主要是小盘股。

　　周三，小盘股的表现连续第四个交易日(也是11天来的第10个交易日)超过了大盘股。罗素2000指数本周上涨0.5%，而标准普尔500指数和纳斯达克100指数分别下跌1.5%和2.6%。

　　虽然科技股的轮换仍在继续，但科技股的波动之剧烈足以说明还有其他因素在起作用。

　　具体来说，投资者似乎正在倾听华尔街一些圈子里越来越多的传言，即人工智能的反弹必然会破裂。去年，人工智能引发了一个泡沫，为标准普尔500指数增加了9万亿美元的价值。

　　尽管周三可能不是这一趋势的开始，但下跌幅度之大敲响了警钟。

　　Allspring Global investments的投资组合经理Neville Javeri表示:“从短期来看，可能会出现一点人工智能疲劳，因为大型科技公司在人工智能领域的一些投资可能不会在投资者预期的时间内获得回报。”

　　用于人工智能计算的硬件制造商在经历了今年的飙升之后，周三遭遇了一些最大的跌幅。

　　超级微型计算机公司下跌9.15%。英伟达下跌6.8%，博通公司下跌7.6%。Megacaps也下跌，meta平台公司下跌5.6%，微软公司下跌3.6%，苹果公司下跌2.9%。

　　不过，其他交易员认为，这些波动只是暂时的。

　　Silvant Capital Management首席投资官Michael Sansoterra表示:"我认为，除了一些表现异常出色的股票，年初至今的回报率非常稳定之外，你看不到其他任何东西，在谷歌没有大幅击败和融资的情况下，会出现一些获利了结。"

　　此次抛售导致彭博指数下跌5.9%，自去年5月以来首次跌破过去50天的平均价格。自今年年初以来，该指数仍上涨了33%。

　　高盛集团(Goldman Sachs Group Inc .)股票研究主管吉姆?科韦洛(Jim Covello)是越来越多的市场专业人士之一，他们认为对人工智能的商业希望被夸大了，并质疑建立运行和训练大型语言模型所需的计算基础设施所需的巨额成本。

　　衍生品市场的活跃助长了有关人工智能名称泡沫的言论，投资者纷纷买入看涨指数和个股的期权，尤其是英伟达(Nvidia)，这些股票在上涨期间起到了火箭燃料的作用。

　　随着科技股转出的速度加快，这种情绪发生了变化，并可能加剧了周三的下行气流。

　　例如，上周对英伟达看跌期权的需求超过看涨期权的需求，达到5个月来的最高水平。尾风险对冲基金在股市崩盘时(可能高达30%的跌幅)的收益正以去年10月以来最快的速度增长。

　　防止10%左右的回落的成本是自2023年8月以来的最高水平。

　　科技股估值已进入历史泡沫水平。两周前，标准普尔500信息技术指数的市盈率达到2002年以来的最高水平。

　　尽管遭遇抛售，但这家大型科技集团的许多股票的定价仍处于令人流血的水平。英伟达未来12个月预期利润的市盈率为36倍，而标准普尔500指数成份股的平均市盈率为21倍。

　　苹果和微软的市盈率都在30倍以上。在科技巨头的利润增长将放缓的尴尬时刻，这加大了盈利的风险。

　　尽管Alphabet的业绩让人们对人工智能将对大型公司的财务业绩做出更大贡献的希望变得渺茫，但投资者尚未听到其他公司的消息。

　　微软(msft . o:行情)定于7月30日公布财报，meta Platforms Inc .、苹果(aapl . o:行情)和亚马逊(amzn . o:行情)本周晚些时候也将公布财报。作为人工智能支出的最大受益者，英伟达将在8月28日最后公布财报。

　　道富(State Street)宏观多资产策略师凯拉?塞德(Cayla Seder)表示:“我们仍坚持对大盘股、优质股和成长型股票的看法。”“因为即使人们对科技股的收益感到不安，但就盈利增长和基本面而言，它们是一个更具吸引力的选择。——彭博社

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